L'acquirente di una opzione Noch+, pagando il prezzo dell'opzione, ha la facoltà di acquistare un determinato quantitativo di titoli al prezzo stabilito come base (Strike Price) entro la scadenza prefissata (Expiration Day) oppure acquistarne il doppio.
Il contratto Noch per ritirare è un'opzione a doppia facoltà di origine tedesca facilmente costruibile mediante un acquisto di un quantitativo di azioni, unito all'acquisto di una opzione Call su di un quantitativo equivalente.
Esempio
QQQQ prezzo spot 40,20 prezzi Call (dicembre)
- base 39 - 1,70
- base 40 - 0,90
- base 41 - 0,50
Acquisto di 100 azioni QQQ a 40,20 $ + acquisto di un contratto di opzione Call su QQQQ. L'index ETF che replica l'andamento dell'indice Nasdaq 100, al prezzo di 0,50 $ su base 41 $ (Strike Price) per scadenza 16 dicembre.
Dal momento che ogni contratto Call corrisponde a 100 azioni, con un esborso pari a 50 $ (0,50 $x100 azioni) l'acquisto ci conferisce la facoltà di acquistare o meno 100 azioni QQQQ a 41 $ entro e non oltre il 16 dicembre. Somma alla quale dovremo aggiungere 4.020 $ per l'acquisto delle 100 azioni QQQQ, per un totale di 4.070 $.
• Il rischio massimo che corriamo è quello di trovarci compratori di 100 azioni QQQQ a 40,70 $, poiché al prezzo di acquisto delle azioni di 40,20 $ dovremmo aggiungere i 0,50 $ spesi per l'acquisto della opzione Call, nel caso il prezzo di QQQQ resti sempre al di sotto di 41,5 $ sino al giorno della scadenza dell'opzione stessa.
• Il profitto massimo, viceversa, è teoricamente illimitato, in quanto non esiste un limite oltre il quale il prezzo di QQQQ non possa salire.
• Ad ogni buon conto, una volta superata la soglia di parità (Break Even Point) pari a:
[(40,20 $ + 41+ 0,5 $) / 2] = 40,85 $
ogni centesimo di rialzo rappresenterà un guadagno.
Come si può facilmente intuire, l'opzione Noch per ritirare si presta benissimo a essere usata come una pura scommessa sul rialzo del titolo trattato. Fra l'altro, acquistando più di un contratto Call, si può rendere il contratto Noch valido per ritirare una quantità di titoli oppure il triplo, il quadruplo, il quintuplo.
Tratto da "Le Opzioni - Quaderni di Finanza 10"